Modèle avec illusion monétaire
Les salariés fondent leurs comportements sur les salaires nominaux et non sur les salaires réels mais les entreprises conservent : Ld = Ld(W/P).
Les salariés « ignorent » les mouvements de prix : Ls = Ls(W/ Pa) se réécrit alors Ls = Ls(W/P x P/ Pa).
Ls dépend alors du salaire réel et de l'erreur sur P. Un accroissement non anticipé des prix augmente P/ Pa.
Au même salaire réel correspond un salaire nominal plus élevé perçu par le salarié comme une hausse du salaire réel qui conduit à un accroissement de l'offre de travail Ls qui conduit donc à une augmentation de Y.
Ce qui conduit à
avec
