Taux de change nominal / Taux de change réel
Épargne et investissement dans une petite économie ouverte
L'approche par le marché des fonds prêtables conduit à comprendre comment s'équilibrent S0 et I (r*) à l'échelle internationale : les sorties nettes de capitaux (CF)
Concrètement, ces flux prennent la forme investissements des nationaux à l'étranger et vice-versa.
Il faut maintenant comprendre comment se déterminent les flux de biens et services NX
Les taux de change
Pour comprendre les flux de biens et services NX il faut savoir avec quelle monnaie se font les échanges.
Taux de change nominal : e : prix relatif des monnaies de deux pays : 1 € = 1,25 $ : e = 1,25
Taux de change réel : ε : prix relatif des biens entre deux pays : ε = e ( Prix intérieur / Prix étranger) = e (P/P*)
Une « appréciation » du taux de change nominal e signifie que les nationaux peuvent acquérir plus de monnaie étrangère : e = 1,5 donnerait 1 € = 1,5 $
Une appréciation du taux de change réel ε accroît le prix des biens produits à l'intérieur du pays , diminue les exportations et accroît les importations et réduit donc NX.
